• AMERIKAN DOLARI
    7,8187
    % -0,74
  • € EURO
    9,3602
    % -0,39
  • £ POUND
    10,4091
    % -1,19
  • ¥ YUAN
    1,1890
    % -0,71
  • РУБ RUBLE
    0,1027
    % -1,28
  • ALTIN (TL/GR)
    448,83
    % -1,90
  • BITCOIN
    138662,312
    % 5,71
  • BIST 100
    1.328,73
    % -1,02

Günlük Bülten [22 Mayıs 2020]

Günlük Bülten [22 Mayıs 2020]

Toptan sektörünün öncü şirketi Bizim Toptan Satış Mağazaları A.Ş. başarılarla dolu yolcuğunun ilk adımını 2001 yılında atarak İstanbul’da kurulmuş.

8 tanesi franchise sistemi ile çalışan toplam 14 mağaza ile faaliyetlerine başlayan Bizim Toptan, 2006 yılı içinde mağazaların franchising iş modeliyle işletilmesine tamamıyla son vererek, mağazalarının tamamını kendisi işletmeye başlamıştır…

2007 yılında Strategic Investment Fund, Şirket hisselerinin %20’sini Yıldız Holding’den satın alarak Bizim Toptan’a ortak oluyor, 2008 yılında da Golden Horn Investments B.V. hisselerin %20’sini Yıldız Holding’den satın alarak Bizim Toptan’a ortak oluyor.

BİZİM TOPTAN SATIŞ MAĞAZALARI A.Ş. (Bizim Toptan)

Bir başarı öyküsü…

2008 yılında, Capital Dergisi’nin 500 şirket araştırmasında ciro bakımından Türkiye’nin 55. en büyük şirketi olarak yer alan şirket, her yıl yeni mağazalar açarak müşterilerine hizmete devam etmiş, 2010 yılında aktif müşteri sayısını 194 binin üzerine çıkarmış, Frost & Sullivan Firmasının 2010 yılında yaptığı “Türkiye Cash&Carry Pazarı” araştırmasına göre mağaza sayısı bakımından Türkiye’nin en büyük organize toptancısı konumuna gelmiş.

2011 yılında mağaza sayısını 124’e çıkaran Bizim Toptan, aktif müşteri sayısını ise 228 bin’e yükseltmiş, 2011 yılı Ocak ayında halka arz işlemini sonuçlandırmış ve şirketin hisse senetleri  03 Şubat 2011 tarihinde İMKB’ de işlem görmeye başlamıştır.

2012 yılında 137 mağazaya ulaşan ve yurt genelindeki ağını genişleten Bizim Toptan, uygulamaya koyduğu HORECA projesi ve müşterilerine cazip imkanlar sunan “Bizim Profesyonel Kart” uygulaması sayesinde aktif müşteri sayısını 333 bin’e yükseltmeyi başarıyor, 2014 yılında Türkiye genelinde 65 ilde 153 mağazaya ulaşıyor, müşteri sayısını 445 bin’den 650 bin’e yükseltiyor. 2012 Temmuz ayında 196 mağazadan oluşan iş ortaklığı mal tedarik sistemi satın alarak Türkiye’de B2B alanında iş ortaklığı mal tedarik sistemi sahibi olan ilk ve tek ‘cash&carry’ oyuncusu oluyor.

2016 yılında iş ortağı mal tedariki sistemine “Seç Market” markası ile devam etme kararı alan Bizim Toptan sistem içindeki iş ortağı sayısını yıl sonu itibarıyla 332’e ulaştırıyor.. Yıl içinde öz markalı ürün kategorisini geliştirmeye odaklanmış olan Bizim Toptan, bu kategorideki SKU sayısını 200’ün üzerine çıkartmış, ve satış gelirlerinin ana kategori satışları içindeki payını artırmıştır.

2017 yılı ise Bizim Toptan için dönüşüm yönünde atılan adımların yılı oluyor, satış stratejisinin rehabilite edildiği, daha karlı satışlara ulaşmak için tüm fonksiyonların yeniden gözden geçirildiği “geleceğe yatırım” dönemi oluyor. Bu dönemde mağaza açılışlarını hızlandırmış, mağaza sayısını 162’den 176’ya yükseltmiş, Satış stratejisinin uygulama yönünde düzenlenmesinin parçası olarak, büyük sepet ölçeğinde satışlarını yaptığı büyük toptancı müşterilerine yönelik, 7 mağaza açmış, mevcut mağaza performanslarını bu sayede geliştirmiş, öz markalı ürün kategorisinde kaliteli ve uygun fiyatlı ürün yelpazesi ile tüketicilerine ulaşmıştır. Bu kategorideki satışların ana kategori satışlarına oranını %15 seviyelerine yükseltmiş. İş ortağı mal tedarik sistemindeki “Seç Market” sayısını da 381’e ulaştırırken, iş ortaklarına sunduğu uygun fiyatlı geniş ürün portföyü ile tedarik oranını da geliştirmiştir.

Nitekim, 2018 yılında bir önceki yıl dönüşüm yönünde attığı adımların olumlu sonuçlarını almaya başlayan Bizim Toptan, güçlü CRM uygulamaları ile aktif müşteri sayısını bir önceki yıla göre %37,2 oranında artırarak yaklaşık 1,5 milyon müşteriye hizmet vermiş. Mağazalarının fonksiyonlarını geliştirerek mağaza başına düşen satış gelirini hedeflemeyi amaçlayan Bizim Toptan, Prosaf isimli Profesyonel Satış Gücü ile müşterilerine servis hizmeti sunma çalışmalarına başlamış, Alişveriş Merkezi içindeki ilk mağazası olan Pendik Marina Mağazasını ve Marine Servis hizmetine uygun olarak Göcek Marina mağazasını hizmete almış, İş ortağı mal tedarik sistemindeki “Seç Market” sayısını da hızlı bir artış ile 381’den 539’a ulaşmıştır.

Bizim Toptan 2019 yılında, dönüşüm yönünde attığı adımların sonuçlarını almış, çok kanallı iş modelini hem müşteri hem de satış kanalı tarafında geliştirmiş. Türkiye’nin 69 ilindeki 175 mağazalık satış ağına ilave olarak, iş ortağı mal tedarik sistemindeki “SEÇ Market” sayısını 539’dan 801’e yükseltmiş. Müşterilerine satış ve lojistik servisi sunduğu Profesyonel Satış Gücü PROSAF, 65 ilde konumlanarak ev dışı tüketim ve kurumsal satış noktalarının çözüm ortağı haline gelmiştir. Dijital satış kanalını da geliştirmeye odaklanan Bizim Toptan, e-ticaret sitesini hem kurumsal hem bireysel müşterilere özelleştirilebilen satış hizmeti sunan dijital bir platform haline getirmiş. Güçlü CRM uygulamaları ile desteklenen çok kanallı satış sistemi ile aktif müşteri sayısını bir önceki yıla göre %31,3 oranında artırarak yaklaşık 1,92 milyon müşteriye hizmet vermiş.

Tüm müşteri grupları için en iyi seçim olarak, markalı ve kaliteli öz markalı ürünlerini, fiyat avantajı ve ödeme kolaylığı ile sunmaya devam eden, dijitalleşme ve alternatif kanallardaki gelişmesi ile sektördeki güçlü konumunu korumayı sürdüren Bizim Toptan’ın, bu başarı öyküsünün sonucunda 2019 yılı cirosu 4,520,700,000 TL’ye ulaşmış…

2020 yılı (MN TL)

Maddi Duran Varlıklar: 177,5

Maddi Olmayan Duran Varlıkları: 35,7

Öz kaynaklar 2020 Mart, 31: 143,8

Ödenmiş Sermaye 2020 Mart, 31: 60

Hasılat 2020, 3 Aylık: 1,177.8 (2019,  3 Aylık: 1,156.5)

Net Dönem Karı 2020, 3 Aylık: 3.8 (2019,  3 Aylık: 11.3)

2019 yılı (MN TL)

Maddi Duran Varlıklar: 174.4

Kullanım Hak Varlıkları: 38.3

Öz kaynaklar 2019 Aralık, 31: 141.3

Ödenmiş Sermaye 2019 Aralık, 31: 60

Hasılat 2019 yılı: 4,520.7

Net Dönem Karı 2019 yılı: 43.5

Fiyat/Piyasa Defter Değeri oranına göre fiyatı ne olmalı?

İstanbul Borsa’sındaki perakende sektörü Fiyat/Piyasa Defter Değeri oranı 10 civarında, BİZİM toptancılık sektöründe faaliyet gösteren bir şirket olduğundan bu oranı 5 almamız daha doğru olacaktır, BİZİM’in’in özkaynakları, yani defter değeri 143,800,000 TL,  ödenmiş sermeyesi 60,000,000 TL’dir. Fiyat/Piyasa Defter Değeri oranına göre olması gereken hisse fiyatı 12 TL.

Fiyat/Kazanç oranına göre fiyatı ne olmalı?

İstanbul Borsası’nda Perakende Sektöründeki şirketlerin Fiyat/Kazanç oranı ortalaması 25 cıvarında. Bu orana göre toptan sektörünün oranını 15 olarak alırsak, yukarıdaki verilere göre BİZİM Toptan’ın hisse fiyatı, Fiyat/Kazanç oranına göre 11 TL.

BİZİM Toptan, geçen sene Mayıs ayındaki 6.5 TL seviyesinden başladığı yükseliş rallisi ile bu sene Ocak ayında ulaştığı 12.35 TL fiyatından Corona’nın gelişiyle başladığı yere 6.5 TL’ye kadar düştükten sonra gelen alımlarla 12.35 seviyesinin de üstüne, 14.80’e kadar yükseldi, gelen kar realizasyonları ile 11.85’e kadar geriledikten sonra bugün 12.77 TL’den kapadı.

Gıda perakendeciliği gibi Gıda toptancı sektörü de pandeminin ayrışan sektörlerinden biri, ve bu sektörün en büyüklerinden olan BİZİM TOPTAN portföyde kesin bulunması gereken bir hisse.

Borsada para hisse senedi alımı yapılırken kazanılır’ kuralımıza dikkat ederek, fiyatı ucuz olmayan ama beklentilerimizin yüksek olduğu bu hisseyi kar realizasyonlarındaki fiyat gevşemelerini fırsat bilip muhakkak PORTFÖYÜMÜZE dahil edeceğiz…

KISA VE ORTA VADE için oluşturduğumuz PORTFÖYÜMÜZE geçen hafta YKB, ASELSAN, ŞOK MARKET ve ENERJİSA aldıydık, PEGASUS VE BİMAŞ’ı takipteyiz, BİZİM’i ilave ediyoruz…

Herkese Bol Şanslar…

Ahmet Tevfik Çalgan


Arkadaşlar, Bu bültende yayınlanan tüm içerikler genel bilgilendirme amacıyla hazırlanmıştır. Yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir, ve sermaye piyasasındaki alım satım kararlarınızı etkileyecek yeterli bilgiyi içermeyebilir.

Bir dış ticaret firması olarak işimiz gereği dünyadaki ve ülkemizdeki siyasal ve ekonomik verileri takip ediyoruz, bunları ve bunlarla ilgili yorumlarımızı ve tavsiyelerimizi bu bültende siz takipçilerimizle paylaşarak yatırımlarınızda sizlere de destek olmaya çalışıyoruz. Doğru kararlar vermenizde en ufak bir katkımız olursa ne mutlu bize…