• AMERIKAN DOLARI
    7,5575
    % 0,12
  • € EURO
    8,9826
    % 0,09
  • £ POUND
    9,7776
    % -0,35
  • ¥ YUAN
    1,1204
    % 0,34
  • РУБ RUBLE
    0,0998
    % -0,71
  • ALTIN (TL/GR)
    473,79
    % 0,46
  • BITCOIN
    82780,501
    % 0,36
  • BIST 100
    1.111,96
    % 0,12

Günlük Bülten [16 Mayıs 2020]

Günlük Bülten [16 Mayıs 2020]

Geçen hafta sonu:  ‘GELİŞMİŞ ÜLKELER NORMALLEŞİYOR !!! DÖVİZ – ALTIN – FAİZ – BORSA !!!

NEREDEYİZ ??? demiştik…

Haftalık analizimi, gelişmiş ülkelerin ekonomilerini kurtarmak için yaptıkları  normalleşme girişimleri ve bizdeki SWAP anlaşmaları beklentileri ışığında yapmış, zaten diğer şartlarda, orman yangınlarının büyüyeceğini ve bu yangında çok şeyin yanıp kül olacağını anlatmaktan başka yazacak bir şey kalmadığını söylemiştim…  Beklentilerimiz neydi, neler oldu, bir bakalım.

DOLAR/TL

Doların, 2019 yılı sonunda olması gereken 5.69 TL değerinden yüzde yirmi beş daha pahalı seviyelerde olduğunu ve uzun süredir 7 lira psikolojik direncini kırmaya çalıştığını, yabancı  üç bankanın açığa TL satıp Dolar alımlarıyla bu psikolojik direncini yukarı kırdığını, 7.27’li seviyeleri gördükten sonra ise BDDK’nın yabancı bankalara müdahalesiyle sert bir düşüşle 7.07 seviyesine geldiğine işaret etmiş, sonra da, bu seviyede, SWAP anlaşmalarına kilitlenerek ve 7.07’yi destek alarak bu değerin üstünde kalmaya çalışacağını yazmıştım.

Kısa vadede, 7.07 destek ile 7.27 direnç arasında hareket edeceğini düşündüğümüz Doların, gelişmelere göre 7.07 desteğini aşağı kırarsa 6,87 desteğine doğru, eğer 7.27 direncini yukarı kırarsa 7.47’ye doğru yönleneceğini bekliyorduk ki nitekim 7.07 desteğini aşağı kırdı ve 6.90’a kadar geriledi. Peki, Dolar 6.90 seviyesinde dengelendi mi?

Avrupa, kendileri için büyük bir pazar olan Türkiye’yi kaybetmek istemez, Merkez Bankalarıyla SWAP anlaşmaları yapılamasa bile finansal kuruluşlar Türkiye’ye kredi vereceklerdir ama çok pahalı olduklarından mecbur kaldığımızdan bu kuruluşlardan bu krediler sağlanacaktır ve yüksek faizle sağlanacak bu kredilerle Haziran ayı sonuna kadar bizi kurtaracak döviz sıkıntısı bir şekilde aşılacaktır.

Dolayısıyla, yabancı finansal kuruluşlarla, iyi koşullarla SWAP anlaşmaları yapıldığı takdirde, Dolar’da ORTA VADEDE, daha da gerileme olacağını bekliyorum, ve 6.00 seviyelerinden başlayıp 7.27 seviyesine kadar yükselen Dolar’ın %38 Fibonacci değeri olan 6.50 seviyelerine kadar gerilemesini ve bu seviyelerde dengelenmesini bekliyorum. Biz bir dış ticaret şirketi olarak işlerimizde bu kuru esas alıyoruz, Dolar kurunu şuan ki değerlerinden hesaplayıp yaptığımız ihracatlardan sonra 6.50’den bozdurmak zorunda kalıp zarar etmek istemiyoruz.

UZUN VADEDE  ise, yurt dışı bankalar, Türk Lirasının yıl sonuna kadar yüzde 14 değer kaybederek 8.25 TL seviyesine geleceğini, Dolar’ın Ağustos ayında 7.50 TL, Kasım’da ise 7.75 TL olacağını öngörüyorlar.  Goldman Sachs, gelişmekte olan ülkeler arasında Türk Lirasının en hassas durumda olmasını aşırı dış kaynak ihtiyacı, sınırlı döviz reservi ve politik güvenirlilik eksikliğine bağlıyor.

ONS ALTIN

ONS ALTIN, her zaman güvenli liman olduğundan, Covid-19 sonucunda, Dolar’a kaçış ile birlikte her zamanki gibi Altın’a da kaçış olduğunu gördük.  Dünyamız, iki-üç aylık ekonomik kayıptan sonra normalleşmeye başlarken, ‘Bunu başarabilecek miyiz, başarabilirsek eski günlere dönmek ne kadar sürecek, yoksa ikinci dalgaya yakalanırsak bizleri çok daha zor günler mi bekliyor’ gibi sorularla 1700 usd’daki desteğinin üzerinde tutunmaya çalışıyordu. ‘2011 yılında gördüğü 1921 usd seviyesine mi ulaşır, normalleşmeler ile tekrar başlayacak olan ticaret hayatıyla sert düşüşler mi gelir’ akla gelen ilk sorulardı.

Ancak bir yandan Trump’ın ABD – ÇİN ticaret savaşları sinyalleri gittikçe yükselirken, diğer yandan Powell ‘Ekonomiyi kurtarmak için her şeyi yapacağız, büyük şirketlerin borçlarını satın aldık, AMA, durum karanlık, ciddi riskler var, yolun sonunu göremiyoruz, FED yapacakları ile tek başına bunun altından kalkamaz’ açıklamaları  ONS ALTIN’ın 1700 USD desteğinin üzerinde kalmasına ve yükselmeye başlamasına sebep oldu. Bu şekilde yapılan her açıklama piyasaları anında etkiliyor, HABER AKIŞLARI ÇOK YAKINDAN TAKİP EDİLMELİ !!!

GRAM ALTIN

Gram Altın, Ons Altın’ın tarihi zirvesi 1921 USD, Dolar/TL’nin tarihi zirvesi 7.20 TL olunca, Gram Altın’da beklentiler (1,921 usd/31.1 gram) x 7.20 USD/TL = 440 TL/gram seviyelerindeydi, 396 TL’yi gördükten sonra gelen normalleşme sinyalleri ile Ons Altın’ın yükselmemesi ve BDDK’nın müdahalesiyle Dolar’daki sert düşüş sebebiyle yeniden 390 TL seviyesinin altlarına gerilemişti, hafta içinde Dolar’ın gerilemesiyle biraz düşer gibi olduysa da ONS ALTIN’ın yükselmesiyle fiyatında pek değişiklik olmadı.

FAİZLER

Bu konuda söylenecek fazla söz yok. Bütün gelişmiş ülkelerin merkez bankaları para musluklarını açarak neredeyse faizsiz kendi ekonomilerini destekliyorlar.

BORSALAR

DOW JONES Endexi, 12 Şubat’ta ki 29,423 seviyesinden 22 Mart’a kadar 40 günlük bir sürede 18,591 seviyesine kadar düştükten sonra, hisseler çok ucuzlayınca ve normalleşmeye dönüş sinyalleri ile gelen umutların getirdiği gelen alımlarla 25,000 direncine doğru yükselmişti, ancak ABD borsaları çok yüksek bir volatile ile dalgalanıyor, belirsizliklerin çok yüksek olması sebebiyle bir inip bir çıkıyor. Dünyadaki korku ve panik azaldı mı, ABD-ÇİN ticaret savaşları mı geliyor, normalleşmeler Amerika ekonomisine ivme verecektir belki ama FED ve alınan kararlar ekonomiyi kurtarabilecek mi? Sorular… Sorular… Kafalar karışık, riskli varlıklara iştah arttı ama belirsizlikler çok. Powell’ın sözlerinin ilk bölümüne kulak verenler borsaya giriyor, ikinci bölümüne kulak verenler borsadan çıkıyor, Ons Altın alıyor…

Avrupa’ya gelince resesyondan söz ediliyor ve Avrupa Borsaları ciddi kayıplar verdi.

Ancak, çok enteresan bir şekilde bu olumsuzluklar bizim borsamızı etkilemiyor. Dow Jones gibi, bizde de, iki ay içinde 125,000’lerden 85,000’lere kadar sert düşen Borsamız, ucuzlayan hisselere ve pandemi sebebiyle ayrışan sektörlere gelen alımlarla toparlandı, 102,500 seviyesinin altında oluşan düzeltme hareketiyle ilk önemli direnci 102,500 seviyesi olarak 97,500 desteği üzerindeki yatay ve sıkışık haraketlerle seyrine devam ederken 102,500 direncini kırmaya doğru yükselmeye başladı.

Kısa ve orta vadede, normalleşmeler umulduğu gibi giderse, ve biz makul SWAP anlaşmaları ile döviz sıkıntılarımızı kısmen de olsa aşabilirsek,  Borsamızın girdiği kısa vadede yükseliş trendi devam edecektir’ görüşündeyiz..

‘Risk almak istemiyorsak Riskli Varlıklara olan iştahımızı erken açmayalım, ama RİSK ALACAKSAK kısa vade için pahalı Dolar ve Altından çıkıp ucuz kalmış Riskli Varlıklara girme zamanı’ diye düşünüyorduk, nitekim bu paralelde hafta içinde bizlere göre girilebilecek hisseler ile ilgili görüşlerimizi sizlerle paylaştık, bu hafta da birkaç hisseyi daha inceleyip sizlerle paylaşacağız ve kısa vade için, Haziran sonuna kadar, bu hisselerden oluşacak bir portföyle biraz  risk alacağız…

Ancak, dünyamız normalleşmeleri beceremezse, biz de SWAP anlaşmalarını halledemezsek ne Ons Altın’da ne Dolar/TL’de ne de Borsalarda matematik kanunları geçerli olur artık. Ormanda yangın çıktığında orman kanunlarının da geçerliliklerini yitirdiği gibi…

Herkese iyi bir hafta sonu diliyorum…

Ahmet Tevfik Çalgan


Arkadaşlar, Bu bültende yayınlanan tüm içerikler genel bilgilendirme amacıyla hazırlanmıştır. Yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir, ve sermaye piyasasındaki alım satım kararlarınızı etkileyecek yeterli bilgiyi içermeyebilir.

Bir dış ticaret firması olarak işimiz gereği dünyadaki ve ülkemizdeki siyasal ve ekonomik verileri takip ediyoruz, bunları ve bunlarla ilgili yorumlarımızı ve tavsiyelerimizi bu bültende siz takipçilerimizle paylaşarak yatırımlarınızda sizlere de destek olmaya çalışıyoruz. Doğru kararlar vermenizde en ufak bir katkımız olursa ne mutlu bize…