• AMERIKAN DOLARI
    7,5575
    % 0,12
  • € EURO
    8,9826
    % 0,09
  • £ POUND
    9,7776
    % -0,35
  • ¥ YUAN
    1,1204
    % 0,34
  • РУБ RUBLE
    0,0998
    % -0,71
  • ALTIN (TL/GR)
    473,79
    % 0,46
  • BITCOIN
    83022,369
    % 0,32
  • BIST 100
    1.111,96
    % 0,12

Günlük Bülten [15 Mayıs 2020]

Günlük Bülten [15 Mayıs 2020]

ŞOK MARKET

Türkiye’nin 81 ilinde 7215’i aşan mağazaları, 27 dağıtım merkezi ve 30.000’e ulaşan çalışanıyla temel ihtiyaç maddelerinin tamamına yakınını “tek yerden” ve evlere en yakın noktadan karşılayan ŞOK MARKET 2015’in başından bu yana her gün ortalama 3 adet yeni mağaza açarak, 2015 yılında 699 adet, 2016’da 1.000 adet ve 2017’de 1.100 adet yeni mağaza ile büyümeye devam ediyor..

Geçmişte ulusal marka niteliğine sahip Mis, Piyale, Mintax, Evin ve Amigo gibi markalara sahip çıkarak bu değerleri yeniden ekonomiye kazandıran ŞOK MARKET köklü, nostaljik, marka algısı güçlü ve her biri kendi alanında yüksek bilinirliğe sahip bu özgün markaları uygun fiyatlara müşterilerine sunmaya devam ediyor.

Mağaza sayısı 7,215’i bulan şirketin 2015 yılına 4,480,000 TL olan cirosu 2019 yılı sonunda 16,052,000 TL’ye büyüdü.

ŞOK MARKET’in hissedarları kimlerden oluşuyor?


Maltepe yeni escort |
Maltepe gecelik escort |

TURKISH RETAIL INVESTMENTS B.V.144.000.00023,53
GÖZDE GİRİŞİM SERMAYESİ YATIRIM ORTAKLIĞI ANONİM ŞİRKETİ140.400.327,2722,94
TEMPLETON STRATEGIC EMERGING MARKETS FUND IV LDC36.000.0005,88
EUROPEAN BANK FOR RECONSRTRUCTION AND DEVELOPMENT33.950.0005,55
YILDIZ HOLDİNG ANONİM ŞİRKETİ33.428.5715,46
TURKISH HOLDINGS IV COOPERATIEF U.A.31.571.5315,16
DİĞER192.578.141,7331,47
TOPLAM611.928.571100

Yönetim Kurulu, Cengiz Solakoğlu (2004 yılında 60 yaş uygulaması nedeniyle 38 yıl aralıksız çalıştığı Koç Topluluğundan emekliye ayrılmış olan Koç Grubu eski üst kademe yöneticisi), Ali Ülker, Murat Ülker, Mustafa Yaşar Serdengeçti, Erman Kalkandelen, Pınar Ilgaz, Aytaç Saniye Mutlugüller gibi holding sahibi ve yıllarca üst kademe yöneticiliği yapmış profesyonel bir ekipten oluşmakta…

ŞOK MARKET, Şirket’in nakit akışı gerekliliklerini de gözetmek kaydıyla her hesap yılı için Şirket dağıtılabilir net dönem karının en az %30’unu nakden kar payı olarak dağıtmayı benimsemiştir.

Perakende sektöründe olan, 2015 başından beri hızla büyüyen ve tecrübeli profesyoneller tarafından yönetilen ŞOK MARKET de dün incelediğimiz MİGROS gibi zarar ediyor.

Fiyat/Piyasa Defter Değeri oranına göre fiyatı ne olmalı: Fiyat/Piyasa Defter Değeri oranına göre fiyatı ne olmalı?

ŞOK MARKET’in öz kaynakları, yani defter değeri 2.781.459.667 TL, ödenmiş sermayesi ise 611.928.571 TL.

Ancak, 2.781.459.667 TL tutarındaki öz kaynakların 2.808.324.490 TL’sı değer artış fonundan oluşmakta, ve bu değerin karşılığı da Aktiflerinde ‘Diğer maddi olmayan duran varlıklar’ olarak durmaktadır. Bu tutar, Şirket’in maddi olmayan duran varlığı olan markalarının Aralık 2019 tarihi itibariyle KPMG Bağımsız Denetim ve SMMM A.Ş tarafından değerlemeye tabi tutularak kanaat edilmiş bir tutardır. Dolayısıyla, ŞOK MARKET’in 2019 yılı gerçek özkaynakları (-)26,864,823 TL’dir.

Gerçek öz kaynağı ekside olan bir şirketin Fiyat/Piyasa Defter Değeri oranına göre olması gereken fiyatı hesaplayamayız, ancak sahip olduğu markalarının kanaat getirilen değerlerinin yüzde 50 iskontoyla doğru olduğunu varsayarak ve Borsadaki perakende sektörü Fiyat/Piyasa Defter Değeri oranı 10 civarında olduğundan ŞOK MARKET’in hisse fiyatının 22.50 TL olabileceğini düşünebilirdik, ancak Ülker gurubuna 600 milyon TL’ye satılması durumunu dikkate aldığımızda 10 TL daha makul bir fiyat olarak karşımıza çıkıyor.

Fiyat/Kazanç oranına göre fiyatı ne olmalı?

Zarar eden bir şirketin Fiyat/Kazanç oranına göre de değerini hesaplayamıyoruz..

ŞOK MARKET hisseleri 2 yıldır 12 TL’ye çıkıp 8 TL’ye düşüyor. Uzun vadeli direncini 12 TL, desteğini 8 TL olarak kabul edelim. 2019 yılı sonunda 11 TL olan hisse senedi Covid-19’un ülkemize giriş yaptığı Mart başında 6.60 seviyesine geriledikten sonra 26 Nisan’da yine 12 TL’lere çıktı ve bu günlerde daralan üçgen formasyonunda 11.12 TL ile 10.80 TL arasında sıkıştı kaldı. Daralan üçgen formasyonlarının sonunda sert hareketler olabilir.

Covid-19 ile ile evlere kapandık, evde daha fazla yiyerek, içiyoruz, perakende sektörü en gözde sektörlerden biri oldu, ve bunun ŞOK MARKET’e yaradığının geçen seneki 3 aylık cirosunu yüzde 33 arttırmasından görüyoruz. Artan ciroyla gelen karlılık şirketin geçen seneki ilk 3 ayını 97.4 milyon TL zararla kapattığı halde bu seneki ilk 3 ayını 5,4 milyon TL karla kapatmasına yardımcı olmuş.

Şu haliyle portföyümüze dahil etmeyi riskli görüyorum… Ama kesinlikle çok yakından takip edilmeli

Herkese bol şanslar

Ahmet Tevfik Çalgan


Arkadaşlar, Bu bültende yayınlanan tüm içerikler genel bilgilendirme amacıyla hazırlanmıştır. Yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir, ve sermaye piyasasındaki alım satım kararlarınızı etkileyecek yeterli bilgiyi içermeyebilir.

Bir dış ticaret firması olarak işimiz gereği dünyadaki ve ülkemizdeki siyasal ve ekonomik verileri takip ediyoruz, bunları ve bunlarla ilgili yorumlarımızı ve tavsiyelerimizi bu bültende siz takipçilerimizle paylaşarak yatırımlarınızda sizlere de destek olmaya çalışıyoruz. Doğru kararlar vermenizde en ufak bir katkımız olursa ne mutlu bize…