• AMERIKAN DOLARI
    7,6694
    % 0,04
  • € EURO
    8,9677
    % -0,23
  • £ POUND
    9,7669
    % -0,09
  • ¥ YUAN
    1,1287
    % -0,27
  • РУБ RUBLE
    0,1008
    % 0,07
  • ALTIN (TL/GR)
    469,31
    % 0,21
  • BITCOIN
    80588,113
    % 0,94
  • BIST 100
    1.096,16
    % 0,84

Günlük Bülten [11 Mayıs 2020]

Günlük Bülten [11 Mayıs 2020]

GELİŞMİŞ ÜLKELER NORMALLEŞİYOR!

DÖVİZ – ALTIN – FAİZ – BORSA!

NEREDEYİZ?

Bugünkü haftalık analizimizi, gelişmiş ülkelerin ekonomilerini kurtarmak için yaptıkları normalleşme girişimleri ışığında yapalım, zaten diğer şartlarda, orman yangınlarının büyüyeceğini ve bu yangında çok şeyin yanıp kül olacağını anlatmaktan başka yazacak bir şey çıkmıyor.

DOLAR/TL

Bir ülkenin parasının değeri bir başka ülkeye göre nasıl hesaplanır?  2019 yılı sonunda,

ABD kişi başı milli gelir: 60.055 USD

Türkiye kişi başı milli gelir: 10.546 USD

60.055/10.546 = 5.69

Yani, 2019 yılı sonunda Doların olması gereken değer 5.69 TL’dir.

Bugün dolar 7.10 TL, yani olması gereken değerden %25 pahalı. Bu pahalılık hem Dolar’ın küresel piyasalardaki gücünden hem de ülkemizin taşıdığı parasal ve jeopolitik risklerden geleceğe dönük beklentilerine kadar çeşitli faktörlerden kaynaklanan risk faktöründen gelmektedir.

Bugün için bu risk payı doğaldır, ancak Doların TL karşında ne olacağı bu faktörlerdeki değişimlere bağlı olacaktır. Dolar’ın dünya piyasalarındaki gücünü gösteren Dolar Endeksi 100 sınırında. ABD – ÇİN ticaret savaşları sinyalleri ile bir yükseliyor, bu sinyallerin azalmasıyla bir düşüyor. Bizdeki parasal ve jeopolitik risklerde ise bir değişim yok.

Bir yandan dünyadaki Altın’a ve Dolar’a kaçış, diğer yandan son zamanlarda bizde gündemden düşmeyen Merkez Bankamızın içinde bulunduğu kısa vadedeki döviz rezervi sıkıntısının parasal risk faktörümüzü arttırması, uzun süredir 7 lira psikolojik direncini kırmaya çalışan Dolar’ın yabancı üç bankanın açığa TL satıp Dolar alımlarıyla bu psikolojik direncini yukarı kırmasına sebep oldu. Dolar 7.27’li seviyeleri gördükten sonra BDDK’nın yabancı bankalara müdahalesiyle sert bir düşüşle 7.07 seviyesine geldi ve bu seviyeyi destek alarak bu değerin üstünde kalmaya çalışıyor.

KISA VADEDE, 7.07 destek ile 7.27 direnç arasında hareket etmesini beklediğimiz Dolar, 7.07 desteğini aşağı kırarsa 6.87 desteğine doğru, eğer 7.27 direncini yukarı kırarsa 7.47’ye doğru yönlenecektir. Yani Dolar, 7.07 seviyesinde SWAP anlaşmalarına kilitlendi. HABER AKIŞLARI ÇOK YAKINDAN TAKİP EDİLMELİ!

Evet, IMF’ye gitmiyoruz, gitsek düşük bir faizle borçlanmamız mümkün, ama bu siyasal bir karardır ve buna bizim yapabileceğimiz bir şey yok.

ABD ile SWAP anlaşması yapamıyoruz, ABD SWAP ihtiyacımızı kullanarak bizi S-400’lerle köşeye sıkıştırmaya çalışıyor.

Avrupa, kendileri için büyük bir pazar olan Türkiye’yi kaybetmek istemez, ancak, Avrupa Merkez Bankası’nda, kendi birliklerine bağlı birçok ülkede büyük ihtiyaçlar varken bize sıra gelmiyor.

Geriye kalıyor finansal kuruluşlar. Bu kuruluşlar Türkiye’ye kredi vereceklerdir ama çok pahalı olduklarından mecbur kaldığımızdan bu kuruluşlardan bu krediler sağlanacaktır ve yüksek faizle sağlanacak bu kredilerle Haziran ayı sonuna kadar bizi kurtaracak döviz sıkıntısı bir şekilde aşılacaktır.

Dolayısıyla, ORTA VADEDE, yabancı finansal kuruluşlarla, iyi koşullarla SWAP anlaşmaları yapıldığı takdirde, Dolar’da gerileme olacaktır, 6.00 seviyelerinden başlayıp 7.27 seviyesine kadar yükselen Dolar’ın önce 6,80, sonra da 6.50 seviyelerine kadar gerilemesini bekleyebiliriz.

 UZUN VADEDE ise, yurt dışı bankalar, Türk Lirasının yıl sonuna kadar yüzde 14 değer kaybederek 8,25 TL seviyesine geleceğini, Dolar’ın Ağustos ayında 7.50 TL, Kasım’da ise 7.75 TL olacağını öngörüyorlar.  Goldman Sachs, gelişmekte olan ülkeler arasında Türk Lirası’nın en hassas durumda olmasını aşırı dış kaynak ihtiyacı, sınırlı döviz rezervi ve politik güvenirlilik eksikliğine bağlıyor.

ONS ALTIN

Altın her zaman güvenli liman olduğundan, Covid-19 sonucunda, Dolar’a kaçış ile birlikte Altın’a da kaçış oldu.  Dünyamız, iki aylık ekonomik kayıptan sonra normalleşmeye başlarken, ‘Bunu başarabilecek miyiz, başarabilirsek eski günlere dönmek ne kadar sürecek, yoksa ikinci dalgaya yakalanırsak bizleri çok daha zor günler mi bekliyor’ gibi sorularla Altın 1700 USA’daki desteğinin üzerinde tutunmaya çalışıyor. ‘2011 yılında gördüğü 1921 USD seviyesine mi ulaşır, normalleşmeler ile tekrar başlayacak olan ticaret hayatıyla sert düşüşler mi gelir’ hep birlikte göreceğiz.

GRAM ALTIN

Ons Altın’ın tarihi zirvesi 1921 USD, Dolar/TL’nin tarihi zirvesi 7.20 TL olunca, Gram Altın’da beklentiler (1.921 USD/31.1 gram) x 7.20 USD/TL = 440 TL/gram oldu. Ancak, 396 TL’yi gören Gram Altın normalleşme sinyalleri ile Ons Altın’ın yükselmemesi ve BDDK’nın müdahalesiyle Dolar’daki sert düşüş sebebiyle yeniden 390 TL seviyesinin altlarına geriledi.

FAİZLER

Bu konuda söylenecek fazla söz yok. Bütün gelişmiş ülkelerin merkez bankaları para musluklarını açarak neredeyse faizsiz kendi ekonomilerini destekliyorlar.

BORSA

DOW JONES Endexi, 12 Şubat’taki 29,423 seviyesinden 22 Mart’a kadar 40 günlük bir sürede 18,591 seviyesine kadar düştükten sonra, hisseler çok ucuzlayınca ve normalleşmeye dönüş sinyalleri ile gelen umutların getirdiği gelen alımlarla 25,000 direncine doğru yükseldi, ancak çok yüksek bir Volatile ile dalgalanarak yükseldiğini de not etmemiz lazım. Tabii ki Volatilite Endeksinin 30’a düşmesi, dünyadaki korkunun ve paniğin azaldığını ve riskli varlıklara alımlar geldiğini destekliyor.

Bu yükselişler, döviz sıkıntımızdaki rahatlatıcı haberlerin henüz gelmemiş olması nedeniyle Borsa’mıza tam yansımıyorsa da düşmesini önlüyor. Dow Jones gibi, bizde de iki ay içinde 125,000’lerden 85,000’lere kadar sert düşen Borsamız, ucuzlayan hisselere gelen alımlarla toparlandı, 102,500 seviyesinin altında oluşan düzeltme hareketiyle ilk önemli direnci 102,500 seviyesi olarak 97,500 desteği üzerindeki yatay ve sıkışık hareketlerle seyrine devam ediyor.

 ÖZETLE

 Her şey kilitlendi… Kısa ve orta vadede, normalleşmeler umulduğu gibi giderse, Ons Altın’da ve kısmen de olsa Dolar’da düşüş başlayabilir ve biz makul SWAP anlaşmaları ile döviz sıkıntılarımızı kısmen de olsa aşabilirsek, Borsamız hızlı bir yükseliş trendine girebilir…

 Gelişmiş ülkelerdeki normalleşme sinyalleriyle ve bizdeki SWAP anlaşmaları ümitleriyle, Dolar/TL  7.07 desteğinde, Ons Altın 1700 desteğinde, Gram Altın 378 TL desteğinde. İlk önemli direnci 102,500 seviyesinde olan Borsamız ise 97,500 desteği üzerindeki yatay ve sıkışık hareketlerle bekliyor.

Ancak, dünyamız normalleşmeleri beceremezse, biz de SWAP anlaşmalarını halledemezsek ne Ons Altın’da ne Dolar/TL’de ne de Borsalarda matematik kanunları geçerli olur artık. Ormanda yangın çıktığında orman kanunlarının da geçerliliklerini yitirdiği gibi…

BekleyelimRisk almak istemiyorsak Riskli Varlıklara olan iştahımızı erken açmayalım, risk alacaksak pahalı Altın ve Dolar’dan ucuz kalmış Riskli Varlıklara girme zamanı…